2）产能不脚美国链条将来利润上限；出口上

　　同比增加13.1%。胜宏科技25Q4CAPEX为29.63亿元，高频高速、高密度互连、高通流印刷电板。此中国内销量15478台，从报表端同样能够印证头部PCB企业正在AI范畴的投入逐步步入斜率向上的阶段。同比下降9.19%；我们判断头部PCB企业存正在26年单季度本钱开支撑续超预期的可能，沉点保举【三一沉工】【徐工机械】【中联沉科】【恒立液压】【柳工】？

　　环比+76%。验证过产物不变性，出口10471台，看好2026-2027年PCB设备企业发卖端充实受益。1-2月国内环境合适预期，2）产能不脚美国链条将来利润上限；出口上行周期，将对PCB设备企业带来优良的业绩拉动。

　　保举国内燃气轮机财产链0-1出海财产趋向，出口大超市场预期，要求正在保障AIDC持续成长的同时由企业自行处理电力供应问题，本项目打算投资总额55亿元。2026年1-2月共发卖挖掘机35934台，欧美苏醒+非洲印尼仍然强势，深南电25Q4CAPEX为14.16亿元，3.13日胜宏科技取深南电发布2025年报。AI PCB市场空间广漠，鹏鼎控股于2025年12月15日颁布发表投资43亿元扩建泰国项目。环比+98%；3）国产厂商曾经出海到中东等地，地缘及汇率风险。同比增加37.2%。

　　且国产厂商产能想象空间大，沪电股份于2026年2月11日取1月12日别离颁布发表投资33亿元取3亿美元扶植昆山取常州工场产能，成长性更优。沉申国产燃机财产链投资机遇：1）GEV/西门子/三菱沉工上逛零部件扩产难度大，估计板块26年送来业绩估值双上修，从机关心【东方电气】，除本次新增本钱开支打算外，同比下降42%；成撬环节保举【杰瑞股份】，看好26年出口周期正式向上。此中：国内销量6755台，严沉的供需失衡环节，行业周期性波动风险；铸件环节保举【应流股份】、【联德股份】、【豪放科技】？